थॉमस डेनियल
प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग के अध्यक्ष पॉल एस. एटकिंस ने निजी इक्विटी तक खुदरा निवेशकों की पहुँच बढ़ाने के लिए एक पहल की शुरुआत की है—एक ऐसा परिसंपत्ति वर्ग जो पारंपरिक रूप से मान्यता प्राप्त या संस्थागत प्रतिभागियों तक ही सीमित है। यह नियामक बदलाव राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के एक कार्यकारी आदेश के बाद आया है, जिसका उद्देश्य 401(k) सेवानिवृत्ति योजनाओं को क्रिप्टो और निजी इक्विटी जैसे वैकल्पिक निवेशों के लिए खोलना है।
एटकिंस ने एक टेलीविज़न साक्षात्कार में संस्थागत निवेशकों—जैसे विश्वविद्यालय निधि और राज्य पेंशन फंड—और आम अमेरिकियों, जिनके सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो सार्वजनिक बाज़ारों तक सीमित हैं, के बीच असमानता पर प्रकाश डाला। उन्होंने कहा, "ऐसी व्यवस्था आदर्श नहीं है जहाँ संस्थागत निवेशक व्यापक रूप से विविधीकरण कर सकें, जबकि 401(k) प्रतिभागियों पर प्रतिबंध हों।" उन्होंने आगे कहा कि एसईसी और श्रम विभाग इस असंतुलन को दूर करने के प्रयासों में समन्वय करेंगे।
हालांकि, एटकिंस ने सावधानी बरतने की ज़रूरत पर ज़ोर दिया और कहा कि वैकल्पिक संपत्तियों के लिए मज़बूत निवेशक सुरक्षा ज़रूरी है। उन्होंने कहा, "हम यूँ ही दरवाज़े नहीं खोल सकते," और जोखिमों को कम करने के लिए उचित सुरक्षा उपाय करने का आह्वान किया।
यह पहल अमेरिका को डिजिटल परिसंपत्तियों में वैश्विक अग्रणी बनाने की अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) की व्यापक महत्वाकांक्षा के अनुरूप है। व्यापक निजी इक्विटी पहुँच खुदरा निवेशकों को प्रारंभिक चरण की क्रिप्टो परियोजनाओं और निजी टोकन पेशकशों में भाग लेने में सक्षम बना सकती है—ऐसे बाज़ार जो आमतौर पर उनकी पहुँच से बाहर होते हैं।
एसईसी ने 2020 में मान्यता प्राप्त निवेशक नियमों में संशोधन किया था, जिससे योग्यता मानदंडों का विस्तार करते हुए सिर्फ़ धनवान ही नहीं, बल्कि वित्तीय विशेषज्ञता वाले व्यक्तियों को भी शामिल किया गया। फिर भी, कई लोगों का तर्क है कि मौजूदा ढाँचा अत्यधिक प्रतिबंधात्मक बना हुआ है।
क्रिप्टो निवेशकों ने लोकतांत्रिक पहुँच की संभावना का स्वागत किया है, लेकिन वित्तीय विशेषज्ञ आगाह करते हैं कि निजी बाज़ारों में ज़्यादा जोखिम, सीमित तरलता और अक्सर सार्वजनिक निवेश के प्रकटीकरण मानकों का अभाव होता है। इन क्षेत्रों में की गई चूक बाज़ार के तनाव के दौरान प्रणालीगत कमज़ोरियों को बढ़ा सकती है।
